罗马不是一天盖起来的，知识也是需要一天天积累的。2022年中级会计职称备考也需要每天努力学习。下面是天地培训整理的中级会计每日一练的习题，希望能帮助各位考生顺利通关

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财务管理

【综合题】

某上市公司本年度支付的股利额为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，股利第一年增长10％，第二年增长10％，第三年增长8％，第四年及以后将保持第三年的股利水平。该公司没有增发普通股的计划。要求：假设投资人要求的报酬率为12％，计算股票的价值（精确到0.001元）。

1）.预计第1年的每股股利

2）.预计第2年的每股股利.

3）.预计第3年的每股股利.

4）.计算股票的价值.

【参考答案】

（1）预计第1年的每股股利=2×（1＋10％）=2.2（元）

（2）预计第2年的每股股利=2.2×（1＋10％）=2.42（元）

（3）预计第3年及以后各年的每股股利=2.42×（1＋8％）=2.614（元）、

（4）股票的价值=2.2×（P/F，12％，1）＋2.42×（P/F，12％，2）＋（2.614/12％）×（P/F，12％，2）=1.964＋1.929＋17.366=21.26（元）（1）假定公司没有增发普通股计划（即普通股股数不变），所以，股利增长率＝每股股利增长率。本题中“第四年及以后”的每股股利增长率＝0，均等于第三年的每股股利；（2）对各期的股利逐个贴现求和得出的就是股票的价值。不过注意：虽然前两年的股利增长率均为10％，数值相等，但是不能按照“股利固定增长模型”计算其现值，因为股利固定增长模型适用于“长期”固定增长的情况（即如果在有限的年度内固定增长，不能按照这个模型计算），因此，第一年、第二年每股股利需要单独贴现；（3）第三年及以后各年每股股利相同，并且没有确定的期限，因此，可以套用股利固定模型的计算公式，但注意直接计算得出的是第二年年末的数值，所以还要再乘以（P/F，12％，2），折算到第一年年初。

备考中级会计是一个漫长过程，只有每天完成好当天的学习任务，才能收获最完美的结果。

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